一、估值的方法论意义大于数量结果
公司价值是上市公司股价形成的基础,估值是对上市公司价值形成的认识。估值,既是寻找股票合理价位的过程,是对各种因素进行模拟量化的过程,也是了解公司面临的各种不确定性、测量风险的过程。这的确是一件费时耗神的事情。
估值的结果可能会因研究员对参数的选择、判断有所不同,但是估值的过程基本上是一样的,它为研究员提供的是一个严谨的分析框架,系统地考虑影响公司价值的每一个因素,最终评估一个公司的投资价值。对中国市场而言,这种方法意义更为迫切而实际,或许比数量结果本身更重要。
1、估值为理解公司战略提供严谨的框架。在分析公司的投资价值过程中,财务报表只提供一半的信息。分析一个公司的基本面,既要考虑财务状况、产品结构、业务结构,同时也需要考虑行业的发展和公司的战略,这种全面的视野应该是估值的一大要义所在。在中国市场上,有些公司业绩变脸快,产业周期短且具有较大的不确定性,因此估值所提供的全面思维的视野尤为重要。
以现金流贴现模型为例,首先要解决的问题当然是评估公司还是评估股权,其依据是公司财务杠杆。如果负债率比较高,则负债成本对公司价值影响大,宜采用评价公司的方法,反之用评估股权的方法。预测投资收益和测算盈利增长率是估值的另一核心。投资收益结构如何?是始终按现有的速度增长,还是依产业的发展速度有所变化?预测得合理与否,将建立在研究员对产业发展和公司竞争力把握的基础之上。
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留住人才有何妙招？(群体,员工,人才,凝聚力,企业) 面对企业员工的流失，老板和HR们有时显得很无奈——留住人才有何妙招？
“跳蚤满天飞”。中国的劳动力市场异常活跃，有HR评价说：“跳槽远比欧美市场厉害，更不用说日本了。”HR面对员工离职是不是已经有点麻木了？反正找工作的人多的是，没有谁真的不可替代。其实，过高的员工离职率不但加大了企业的招聘成本，还带来很大的隐性损失，任何一个HR都不愿意看见这种结果。
员工流失，企业多支出150%
“外面的人才招不到，里面的人才却跳槽，干部能力不达标，一不留神又要跑……”一首打油诗淋漓尽致地写出了人才高流动率下老板和HR经理们的无奈。人才不够是每个高速发展企业最害怕的局面。一方面是行业的超速扩张，一方面是人才培养的滞后。如果不能拥有足够的人才，就丧失了竞争的先机。
很多企业为了获得激烈竞争中的优势，花费了大量的精力和财力去培养人才。结果却没有跟上配套的其他留人政策，造成人才流失，反倒成了别人的培训基地，空为人作嫁衣裳。对于还在成长中的中国企业，又有几个是真正有实力像GE那样可以成为“黄埔军校”，而不害怕高级人才流失？过高的流动率不可避免地还带来招聘成本的提高。据统计，因为员工流动导致对新员工的成本支出将是原支出的150%。
努力营造群体凝聚力
“八分人才，九分使用，十分待遇。”这是力帆集团董事长尹明善概括的留人之道。不难理解，留住人才的方法很多，减少员工流失率的办法也涉及方方面面。“九分使用”说的就是发展，把人安排在合适的岗位上，为员工职业生涯发展做好规划。“十分待遇”说的不就是公平的薪酬和良好的福利待遇？而领导的关心和激励、良好的企业文化等等都能吸引人才，有助于留人。
但是很多时候，老板往往会忽略一个不用花钱的留人手段(也是HR应该努力的方向)——营造良好的工作氛围，用凝聚力留人。所谓的群体凝聚力其实就是指群体对成员的吸引力和群体成员之间的相互吸引力。影响群体凝聚力的因素很多，如人际因素、群体活动、群体目标、群体满足成员需求的状况。假如企业的发展目标和个人的奋斗目标方向一致，或说企业目标的实现有助于员工个人目标，如实现自我价值，提升能力等，那么群体吸引力就大。 猜你更喜欢:草的颂歌(生命,自尊,击打,自信,太阳)
和风、细雨、晨雾与花朵，流淌在日子里。爱阳光的植物，在太阳的抚
草的颂歌(生命,自尊,击打,自信,太阳)
和风、细雨、晨雾与花朵，流淌在日子里。爱阳光的植物，在太阳的抚慰下，呈现温顺的姿态。一切都处于一种平衡之中，而那些不惹人眼的小草却在阳光的照耀下在我的心中开出了花。
喜欢小草，源于它们小小身躯所容纳的大大涵养。它们渺小入微却不失自尊，它们沉默无语却不乏自信。它们的身上体现着自然亘古伟大的精神，草木的灵魂里彰显的则是一种深刻的人生哲学。
每一株草都是那么渺小与平凡。与葱茏伟岸、枝繁叶茂的大树相比，它渺小得常常被人忽略；与娇艳欲滴、色泽艳丽的花儿相比，它单调得往往让人乏味。它们甚至需要你俯身细观才能看出它们的模样。可是当领悟到它们的生命内涵时，却不禁让人们去仰视它们的平实、坚强、自尊、自信，一种敬畏之心油然而生，小小的生命所迸发的力量足以让其他的生命为之震撼和顿悟。
草棵总是保持着向上的生长姿态，如凉风划过生机，绿欲滴翠。它们以最大面积承受太阳的暖意，包括烈晒；它们以最酣畅的情怀接受甘露的滋润，包括暴雨。面对花花世界，它们不卑不亢，保持自尊与坚强，坚守自信，在生命里发出不十分艳丽但却耀眼的光。它们用生命呈现出生机盎然的绿，涌动着一股青春的朝气，奔腾着一股向上的力量。
春日里，阳光收敛，一场细雨飘落，慢慢地，瓦脊上有了滴答的雨声，伴随清风，如同天籁。春天是个五彩斑斓的热闹的季节，各种花儿相继盛开，争奇斗艳，一个个地拼命去吸引别人羡慕的目光，在嬉闹繁华中争宠夺势。春天的日子总是美好的，此时，草儿们也终于不必担心天气的恶劣，可以尽情享受雨露的甘甜。沐浴着婉转的清风，它们争先恐后地努力向上生长，露出那一张张朴实却温馨的笑脸，春风一吹，它们便笑绿了整个黯然的世界。然而，它们却与世无争地快乐地绿着，尽管娇气美艳的花朵会用不屑的表情去瞥见，甚至是冷峻地讥讽它们只是作陪衬的主儿，它们却依然骄傲地昂首挺胸，向天而歌。它们用沉默的绿维护着整个自然的和谐与美丽。
夏天，太阳总是毫不留情地习惯性地炙烤着大地，偶尔伴随着阵阵电闪雷鸣，还带来似乎带有暴怒情绪的犀利的雨水。树上的知了不耐烦地声讨着天气的燥热，许多花儿也在太阳的直射下发蔫，然而它们却无力挣扎。此时，那些把根深入土地的小草却依旧沉默地绿着。它们不怕被太阳暴晒，不怕被雷雨击打。对于难耐的酷热与暴戾天气，它们更没有丝毫的抱怨和气馁，在历经一次次的暴晒与击打后，它们更加坚强地呈现出油亮亮的生命绿色，草的香味在雨水的作用下也得到了无限的膨胀。饱经世故，深谙逆境，反而宽以出世，它们的自尊和自信在生命潮水的浪尖被击打得更加顽强了！
秋天，一切都变得严肃与萧瑟。花草的生命近入枯竭，昔日里色彩艳丽的花朵此时已然低垂着曾经让他们风光无限的脸庞，甚至连那高大挺拔、蔚然成荫的大树也无奈脱光了叶子。然而，面临死亡的草却是毫无惧色，像往常一样坚挺不折，一任秋风劲扫和严霜击打。此时，草叶的生命力，让人生出一种战胜命运的力量和勇气，更让人生出对美好生活的向往。此时的草棵，似乎能够飘扬出高贵的荷香，开出高贵的兰花。因为对生活有点滴的经历，所以才有了精神的世界。它们深知生活的艰苦，更能以苦为趣；它们明白，苦是活着的一种真实体验，苦会澄清心智；它们懂得在恶风中依然保持顽强不屈的自尊，即使是在生命衰退之时也要坚信“野火烧不尽，春风吹又生”。
冬天，总是呈现出严厉冷酷的表情，冷冷地冰封着整个世界。草棵被大雪压在厚厚的雪被之下，然后心甘情愿地把自己掩埋。多思不若养志，多言不若守静，多才不若蓄德。因为它们懂得自尊和自信的价值，所以它们在寒冷难耐的严冬选择把自己的灵魂赴远，它们在厚厚的积雪下面沉默着，但等来年春天的春风吹而复生。有自尊、有自信、有憧憬、有向往，草并不超凡，但即使是严冬，它们的精神也都是朝向泥土，却又令人仰视的。
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