安沐笙
尝聚一步间，今隔海外天。
作别昔杨树，从此行陌路。
日日颂诗书，难为语连珠。
夜夜久明灯，山水不相逢。
猜你也喜欢：我国上市公司长期资本融资方式评析(融资,债券,贷
我国上市公司长期资本融资方式评析(融资,债券,贷款,银行贷款,资金) 内容提要：在债权融资和股权融资之间，我国上市公司与西方发达国家作出了截然相反的选择。这种现象产生的原因是硬约束的缺位，解决问题的主要途径是大力发展债券市场。
关键词：债权融资股权融资硬约束债券市场
一、目前我国上市公司长期资本主要融资方式及其比较
目前，我国上市公司的长期资金来源主要包括内部融资和外部融资两个渠道，其中内部融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外部融资又可分为通过银行筹资的间接融资和通过资本市场筹资的直接融资。直接融资又包括债券融资和股权融资。
内部融资是指在公司内部通过计提折旧而形成现金和通过留用利润等而增加公司资本。内部融资不需要实际对外支付利息或股息，不会减少公司的现金流量；同时由于资金来源于公司内部，不发生融资费用，使内部融资的成本远低于外部融资。
公司生产经营活动的正常运转以及扩充生产能力的要求，都需要大量资金给予支持。这些资金的来源除自有资本外，相当多的部分要依靠外部融资来解决。外部融资的一个常见方式就是银行贷款。与直接融资相比，银行贷款具有程序相对简单、成本相对节约、灵活性强的优点，而且可以发挥财务杠杆的作用。但银行贷款的财务风险较高、限制条款较多，筹资数额也有限。
公司债券是指由公司发行并承诺在一定时间内还本付息的债权债务凭证。债券属于直接融资，银行贷款属于间接融资。债券属于固定收益的金融产品，其早期是和贷款联系在一起的。不同的人或机构之间借钱与还钱是最简单的贷款形式，是债务人与债权人两者之间的行为。债券在本质上也是借钱与还钱，但其与贷款的根本区别在于债券可以公开交易。贷款除非债券化，是不进行公开交易的。债券在最早是由向多方贷款逐渐延伸，即提供资金的人数多到一定程度，从而产生交易的需求，最后从发行时便设计出公开市场交易的机制，逐渐分化成为具有固定收益的一种金融产品。 猜你更喜欢:浦江儿女天山情（第一章9）(老汉,眼镜,瓜田,割
浦江儿女天山情（第一章9）(老汉,眼镜,瓜田,割草,一声)
(九)摘桃吃瓜配眼镜
上初中时，每逢“红人桃花嫩，青归柳叶新”的春日，我总是要从十几公里远的新场中学跑回家，同小伙伴们一起，嘻嘻哈哈地赶到桃林里，割草赏花。故乡的桃花实在令人心醉。那一团团猩红显得特别热情，那一簇簇粉红，多么妩媚迷人，那一片片白瓣，分外端庄淡雅。整个桃林里，“桃之夭夭，灼灼其华”，缀满枝头的桃花含笑吐芳，香气扑鼻，引来成群的蜂蝶在花间飞舞，鸟儿在绵簇般的桃林上空欢乐歌唱。每年盛夏，正是喜摘桃子的季节。乡亲们提篮担筐，三五成群，冒着酷暑烈炎，钻进密不透风、闷热难忍的桃林，小心翼翼地用双手去摘那挂满枝头、压累树干的桃子。轻轻撕去纸袋，那水灵灵的水蜜桃，鲜嫩欲滴。果皮上一层薄薄的、润泽的绒毛，几乎要闪射出光来。托在手上，象摆弄鸡蛋一样，轻轻放进篮子里，装到竹筐里。守着满篮筐、满枝头的桃子，乡亲们谁也舍不得尝---口，全都连夜运到上海市区，供应市场。我虽身在桃林多年，却和乡亲们一样，没吃过一只鲜美完好的水蜜桃，尽吃那些上不了市的烂桃。因为那时候家乡穷，全靠鲜桃换钱过日子呢!
放暑假了，我和小伙伴们拿起镰刀，去田埂、河边割草。路过瓜田，经不住翡翠般西瓜的诱惑，悄悄钻进瓜田，慌慌张张地抱起一个瓜就溜。“站住！谁家顽童敢偷我家的瓜！”不知什么时候从瓜棚里闪出一个看瓜老汉，直逼过来。我们心一慌，手一软，“扑咚”一声，瓜掉地上摔成两半，正欲拔腿逃走，看瓜老汉已挡住去路。我们只得乖乖地低头认错。“哈!原来是王家小子。想吃瓜，跟我说一声就得了嘛!何必偷偷摸摸呢!你看，把一个生瓜给糟塌了，多可惜。来，爷爷给你们拣一个熟透了的大西瓜，包甜，管饱吃。”
老汉小心翼翼地走进瓜田，这儿看看，那儿瞧瞧，随后，一手托一个瓜来到我们面前，说道：“会拣瓜么?我来教你们。这瓜皮色光泽发亮，瓜蒂枯干，分量较轻，用手指一弹，发出扑扑的声音，便是熟瓜，八九不离十。不信，你们试试。”
我们一人接过一个瓜，按照老汉教的办法，一看二掂三听，“是熟的，是熟的”，我们争相猜测道。老汉接过瓜，用指甲在瓜皮上划一道印子，左手托瓜，右掌击瓜，瓜应声裂成两半，果然是熟瓜红瓤。我们咬下一块瓜皮，剜着吃了起来，吃得津津有味，又甜又鲜。吃饱了，抹一抹嘴，道一声谢，便欢快地回家了。
我家祖祖辈辈都是农民，没有一个戴眼镜的。1958年上初中时，我的眼睛也一直很好。不幸的是，这一年学校大炼钢铁，我端脸盆运石灰，不慎摔了一跤，石灰呛进眼睛，同学们搀扶我去校医务所，医生用蒸馏水给我冲洗双眼，仍模糊不清。医生说，眼球已受伤，必须去医院治疗。班主任李曼丽老师心急如焚，立即带我去上海市区大医院检查治疗。白天，她领我去医院治眼睛，晚上就吃住在她家里。她像慈母般无微不至地照顾我，安慰我。经过几天治疗，眼睛虽然保住了，但视力严重下降，必须配眼镜才能看书学习。
当时，我身无分文，医疗费、生活费都是由李老师承担的，怎么好意思再让她给我配眼镜？我推辞说：“以后再说吧！”李老师一听就急了：“不配眼镜怎么能继续上学呢？不管怎么说，这副眼镜无论如何一定要配！”我沉默不语，一股暖流涌上心头，两行热泪夺眶而出。李老师急忙安慰我：“你放心，配副便宜些的眼镜花不了多少钱，几元钱就够了。”从此，我就戴上了近视眼镜。
|
|
