小伙伴們，你們好，今天小評來聊聊一篇關于星源發債價值分析，123094星源轉2什么時候上市及上市價格預估的文章,網友們對這件事情都比較關注，那么現在就為大家來簡單介紹下，希望對各位小伙伴們有所幫助。

公司簡介：

深圳市星源材質科技股份有限公司是專業從事鋰離子電池隔膜研發、生產及銷售的新能源、新材料和新能源汽車領域的國家級高新技術企業。整體技術水平在國內鋰離子電池隔膜行業處于領先地位。

星源發債價值分析及上市價格預估：

條款分析

債底78.75元，YTM為1.72%。星源轉債發行期限6年，票面利率為第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.3%、第五年1.5%、第六年1.8%，到期贖回價106元(含當期利息)，對應的YTM為1.72%。債券信用等級為AA-/AA(聯合)，按照2018年3月5日6年AA級中債企業債到期收益率5.93%計算，債底價值在78.75元。

平價為98.18元，對流通盤稀釋率13.19%。星源材質3月2日收盤價為27.48元，初始轉股價為27.99元，初始轉股價值98.18元。星源轉債的發行規模為4.8億元，如果以初始轉股價27.99元轉股，對公司流通盤的稀釋率為13.19%。

下修條款較為寬松，贖回回售條款中規中矩。下修條款較為寬松，為存續期內10/20、90%;贖回條款為轉股期內，15/30、130%、面值+當期利息;回售條款為30/最后兩年，70%,面值+當期利息，這兩條款中規中矩。

星源轉債(370568)申購價值分析(轉債目前合理估值為108-110元)

(1)星源和贛鋒同為鋰電池上游行業，正股波動率均非常高，贛鋒行業競爭現狀，成長確定性優于星源。理論上贛鋒轉債的估值會對星源轉債形成壓制。

(2)生益和星源均為所在行業龍頭企業之一，生益估值較星源有優勢，估值會壓制星源。

(3)星源行業地位，正股波動率均明顯優于江銀，估值上江銀相比行業明顯高估，星源則和行業類似，理論上星源可獲得高于江銀的估值。江銀轉債目前價格可作為星源轉債非常悲觀情況下的估值支撐。

(4)星源和亞太均為短期業績下降，PE較高，但星源其他方面明顯優于亞太，在極度悲觀情況下，星源轉債價格有望介于小康與亞太之間。

預期收益

雖然估值偏高，但星源材質屬于風口上的動力鋰電池行業，工藝技術處于第一梯隊，以及大股東和員工持股計劃，都在一定程度上彰顯公司發展潛力。

考慮到星源轉債發行規模較小，以及同類可轉債市場定位，如果星源轉債上市時正股股價不變，預期上市定價偏高為115元左右，每中1簽盈利150元。

因此，建議短期套利者申購。

星源轉2什么時候上市？

金陵發債的申購時間是2021年1月20日，一般來說，轉債的上市時間都是在轉債申購之后的二十到三十天，也就是說金陵發債的上市時間預計在2021年2月10日到2021年2月20日，也有可能會出現推遲的情況，不過這種情況并不多，大家及時關注。

本文星源發債價值分析，123094星源轉2什么時候上市及上市價格預估到此就分享完畢，希望對大家有所幫助。

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