中小企業資本運作存在問題及對策
中小企業與所處行業的大企業相比，人員規模、資產規模與經營規模都比較小，由于資本運作的理論尚不成熟，資本運作的實踐也很有限，加上所處環境和自身條件不完善，這些中小企業的資本運作還存在不少問題。 下面一起和小編來看看!
資本運作中存在的主要問題不少中小企業紛紛利用資本運作來加速企業的成長，但是，一些企業不但沒有做到加速企業成長，還失去了原本企業的核心競爭力，比如熊貓電子和同創電腦。其中熊貓電子曾經成為了江蘇的最大虧損企業，同創電腦也錯過了電腦行業的發展時機。由此可見中小企業的資本運作，還存在著不少問題，主要問題如下：
1、輕生產經營重委托理財
由于錯誤的觀念，不少公司企業不重視自身的生產經營，只重視委托理財，利用資本市場直接盈利。他們通過委托理財方式、靠炒賣股票牟利的創收活動。在有了一定的積累后，抓住資本運作題材，忽視了自己的主要生產經營業務，靠資本市場直接盈利，大舉擴張。資本運作固然可以擴大企業規模，增加市場份額，但是究其根源，資本運作只是企業發展的保障而并非企業發展的基礎，只是一種手段而不是結果。輕視生產經營的錯誤認識和做法，不能在根本上對企業的生存起保障作用，比如股市暴跌，致使許多公司委托理財的資金無法收回，更談不上投資保底了。
2、盲目追求多元化發展
企業并購、資產重組的過程中，必然擴大了單個企業的資本數量和經營規模。許多中小企業片面追求通過資本運作來擴大規模經濟，進行多元化經營，認為可以降低企業經營風險，提高企業業績，獲得穩定的經營利潤。由此出發，一些人簡單的將企業資產規模擴大的過程看作是資本經營的過程。認為企業有了規模，就實現了規模經濟，將經濟實力、業績和資產規模劃等號。但是現實和思想存在一定的差距，通過并購實現的短時間內資產規模最大化和多元化，往往是自己進入不太熟悉的行業，加大了經營的風險;即使某些企業本有良好的產業基礎和業績支撐，但由于收購項目與企業原先所擁有的核心產品、技術缺乏內在的聯系，又未能在新產品的生產經營中形成比較優勢，其原有的競爭優勢也被削弱或完全消失了。形成了“主業不精，副業不旺”的尷尬局面。同時這種情況很容易造成資金短缺，有的公司為了維護擴張的局面，不惜偽造業績。更有甚者，一些公司不惜專門編造假賬，或里應外合編造“重組題材”，或聯手操縱市場，其做法和手段已到了法不可容的“欺詐”程度，給市場和投資者帶來極大的損害，如證監會查處的號稱“中國第一績優股”的某公司就是一個典型。
3、濫用發行股票籌集資金
有些中小企業上市只為籌集資金，借此圈錢，甚至其中的大股東不考慮上市后公司的發展，為了自身的利益，瓜分所得利潤。一些經營狀況不佳、本身不夠上市條件的企業上市之前喬裝打扮，精心包裝，為了達到上市的目的，通過各種方法尋求取得上市資格，甚至不惜作假，坑害股民。上市之后又不著邊際地夸大公司的發展前景和盈利能力，蒙騙投資者。其中大股東將少的可憐的利潤瓜分，留給公司的，只能是巨大的財務隱患和經營風險。如此以往，不僅股民蒙受損失，公司不能得到良好發展，也因為觸犯法律不少企業因此受到查處。
改進中小企業資本運作的對策改進資本運作的環境和方式，對于現代中小企業快速發展，在激烈的市場競爭中生存成長具有重要的意義。針對現代中小企業資本運作現狀和存在的問題，企業和政府都應該采取相應的措施。
1、必須以企業的生產經營為基礎進行資本運作
生產經營是決定資本盈利能力的內在因素，資本運作是調節資本盈利能力的外在因素。資本運作不能直接改變生產經營的條件，企業的利潤增長點最終還是落實在企業的生產經營。外在因素只有通過內在因素才能起到作用，資本運作必須為企業的生產經營服務。企業只能根據生產經營的'內在需要決定是否進行資本運作，并確定資本運作的方式、范圍、規模和結構。只有在市場前景看好而生產經營能力相對不足時，企業的資本運作才是必要和有價值的。偏離生產經營內在需要而進行資本運作，如果單純的為了擴大規模而兼并，不但不能提高資本的盈利能力，反而還會導致生產經營的失敗。
企業應在長期發展的戰略指導下，確定資本運營的目標，提高市場影響力和控制力，提高科技開發能力，通過資本運營贏得市場爭得優勢，實現規模經濟。通過對宏觀經濟運行的趨勢、市場變動格局、行業發展前景、產品市場占有率、投入產出效果、自身的生產經營素質條件等進行深入的分析，確定企業發展的戰略定位，制定企業生產經營、資本運營發展的中長期發展規劃，有的放矢地確定資本運營的手段方式，使股份化改造、兼并收購、合資嫁接、聯合協作等資本經營方式圍繞著一個明確的目標進行。
2、做強主業，不盲目追求多元化發展
由于認知上的偏差，許多中小企業更傾向于通過資本運作來做大，即以規模的擴張來提高自己的經濟效益和抗風險能力。在制定資本運作策略時，這些企業大多努力追求多元化的道路，以圖形成多元化混合企業。
雖然這樣的資本運作不乏成功的事例，但也有不少企業因為擴張過度而陷入資本運作的泥潭，甚至遭遇巨大的經濟損失。企業一般不可能掌握自己主營業務以外領域的核心技術，因此企業應該明確自己的主導產業和產品，突出自己的主營業務，充分發揮其核心競爭力的規模經濟效應。當出現不能以我為主的情況時，不妨以我為輔。如果自己不能成為巨人，企業就應設法成為巨人身上的一個部分，只要這個部分是強壯有力的，就比成為一個軟弱無力的龐然大物要好得多。為了做強企業，企業在制定資本運作策略時，一方面可以利用良好的發展勢頭和較強的成長性吸引外部資金參股，同時引進先進的技術、嚴格的管理、規范的運作，提高自身的市場競爭能力;另一方面也可以讓上市公司或其它優勢企業兼并自己。讓自己成為上市公司控股的子企業，通過配股或擴股進入資本市場，達到做強的目的。[3]
3、管理部門應加強資本市場監管
我國目前資本市場目前缺乏有效監管。第一，對上市公司的審查不夠仔細嚴格，沒有制定相應完善、健全的法律法規，使一些不符合條件的企業鉆法律空子，獲取上市資格;第二對企業財務監管不夠及時嚴密，給企業股東濫用資金的機會。
應該加強相關法律法規建設，客觀、公正的按照法律法規對企業上市資格進行審核，對于違規操作的企業進行嚴厲打擊，盡量保證上市公司盈利能力的真實性，以保護股民財產免受額外損失;加強對企業財務監管，保證財務使用安全，對資金實時跟蹤管理，防止企業資金被挪用、擠占，建立有效的市場監管體系，保證資本市場的健康發展。
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